鄭指梁 | 實(shí)股激勵中期權(quán)與期股的區(qū)別與選擇

鄭指梁

實(shí)股激勵，離不開兩個有效的模式——期權(quán)與期股，這兩種激勵模式有哪些區(qū)別又如何選擇應(yīng)用？

期股

1、定義

合伙人出資購買公司預(yù)先授予的實(shí)股股權(quán)額度，根據(jù)合伙人的工作年限或考核得分對應(yīng)解鎖完成后，

持有公司一定數(shù)量的工商股或合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額。

2、模板

（1）首批合伙人考核等級決定了其解鎖條件，即期股額度分2年解鎖，第1年解鎖50%，第2年解鎖50%，解鎖年度為2021年和2022年兩年。

第2批及以后批次的合伙人，根據(jù)其業(yè)績情況分2年解鎖，解鎖的年度為自獲得期股當(dāng)年起算的第2年及第3年。

（2）合伙人年度考核等級在A級及B級的，期股100%解鎖，C級的80%解鎖；

同時(shí)公司規(guī)定合伙人年度考核等級在D級的，本年度的期股額度取消。

（3）對于未完全解鎖的合伙人，其實(shí)際出資與實(shí)際解鎖的差額部分，公司在2年解鎖期結(jié)束后于7個工作日內(nèi)退還，詳見下表1如示：

（舉例：如合伙人甲獲得期股額度為2萬股，價(jià)格為1.0元/股，2019年年度考核等級為B，則本年度的期股數(shù)量=100%*2萬*50%=1.0萬股；

2020年年度考核等級為C，則本年度的期股=80%*2萬*50%=0.8萬股。

因此，合伙人甲最終獲得期股總數(shù)量為1.8萬股，公司退還0.2萬元）。

期權(quán)

1、 定義

合伙人獲授在未來一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購買公司一定數(shù)量股票/股權(quán)的權(quán)利，

當(dāng)條件成熟后合伙人可以行權(quán)購買，也可以放棄行權(quán)。

2、解釋（如表2所示）

3、模板

鑒于A公司注冊資金為1,000萬元，已全部實(shí)繳到位。

甲方（即第一大股東）同意在今后的5年內(nèi)，根據(jù)乙方（即A公司總經(jīng)理）為A公司做出的貢獻(xiàn)，授予乙方5.0%的期權(quán)，價(jià)格為1.0元/股。

乙方分兩次均等比例行權(quán)：

（1）第1次行權(quán)：

當(dāng)A公司銷售收入達(dá)到5,000萬元、凈利潤率不低于15%且乙方個人考核得分不低于90分時(shí)，乙方有權(quán)對2.5%的期權(quán)（出資金額為25萬元）申請行權(quán)。

（2）第2次行權(quán)：

當(dāng)A公司銷售收入達(dá)到1億元且凈利潤率不低于15%、且乙方個人考核得分不低于90分時(shí)，乙方有權(quán)對剩余的2.5%期權(quán)（出資金額為25萬元）申請行權(quán)。

（3）乙方不得選擇部分行權(quán)，未行權(quán)的部分、不得累計(jì)至下一期。

（4）乙方的行權(quán)期為A公司批準(zhǔn)后的1個月內(nèi)，逾期則視乙方放棄行權(quán)。

（5）乙方在行權(quán)期內(nèi)認(rèn)購股權(quán)的，甲乙雙方應(yīng)當(dāng)簽訂正式的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，乙方按本合同約定向甲方支付行權(quán)對價(jià)款后，乙方成為公司的正式股東，依法享有相應(yīng)的股東權(quán)利。

A公司應(yīng)當(dāng)在三個月內(nèi)申請辦理工商變更登記手續(xù)。

（6）甲方向乙方股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅費(fèi)由甲方承擔(dān)。

乙方行權(quán)產(chǎn)生的股份支付進(jìn)入A公司的管理費(fèi)用。

期股與期權(quán)的區(qū)別

總之，期股與期權(quán)最大的區(qū)別在于，后者缺乏共擔(dān)精神，如表3所示：