夾擊中順豐亮上市底牌 市值將超過1000億元

在同行爭先恐后上市之下，快遞業龍頭順豐速運終于坐不住了。在一堆遺失公告中，民營快遞大佬順豐速運確定了國內上市計劃，發布了上市輔導公告。關于順豐上市的消息已經流傳多時，但這是順豐首次確認上市消息。此前順豐一直扮演著“不差錢”的角色，但近來申通、圓通紛紛借殼上市，還是刺激了它的神經。快遞業已經從市場競爭走到了資本對決的階段。在資本助力下，順豐的上市也將帶來行業巨震。

姍姍來遲

說順豐上市姍姍來遲一點不為過，作為國內民營快遞業大佬，順豐一直被視為國內最具上市實力的快遞企業。但在此次順豐上市消息確認之前，申通、圓通已紛紛發布公告，宣布借殼上市，順豐并未在證券化道路上走在前列。

順豐在國內上市的消息一直流傳，不過從未得到官方證實。北京商報記者昨日發現，在2月20日《深圳商報》一個遺失公告中，順豐已經發布公告，承認了上市消息。

順豐在公告中指出，順豐控股（集團）股份有限公司（以下簡稱“本公司”）擬在國內證券市場首次公開發行股票并上市，目前正在接受中信證券股份有限公司、招商證券股份有限公司、華泰聯合證券有限責任公司的輔導。本公司主要發起人為深圳明德控股發展有限公司、深圳市招廣投資有限公司、嘉強順風（深圳）股權投資合伙企業（有限合伙）、蘇州工業園區元禾順風股權投資企業（有限合伙）、蘇州古玉秋創股權投資合伙企業（有限合伙）。

雖然以目前情況看，A股排隊上市需要至少兩年時間，但在快遞專家趙小敏看來，順豐或將會采用資產注入、上市公司定增或者重組上市公司的方式加速上市進程。

順豐上市之路此前已現端倪。此前，順豐宣布原摩根士丹利亞太區投資銀行部副主席之一的梁翔將擔任順豐集團副總裁。這也被外界解讀為將負責順豐資本運作。其實，關于順豐上市的消息一直不斷，“借殼”、“赴港”成為被傳的多條上市途徑。趙小敏表示，接受中信、招商局等投資的那一刻，順豐就已走上了上市“不歸路”。

公開資料顯示，2013年元禾控股、招商局集團、中信資本、古玉資本共同投資順豐約25%的股份，投資金額80億元。據此計算，順豐當時的估值超過300億元。

資本助力

雖然順豐從未公布過自身經營數據，但公司盈利能力已是行業內公認最高。在新的市場環境下，“不差錢”的順豐也需要更多的資本化運作。

快遞起家的順豐速運早已不是單純的快遞公司。從去年開始，順豐將原有業務板塊分為六大業務事業群獨立運營：速運事業群、商業事業群、供應鏈事業群、倉配物流事業群、金融服務事業群、順豐國際事業群。業務涉及到速遞、生鮮電商、跨境電商、金融支付、無人機等。

業內專家認為，此次順豐上市，整體估值將超過1000億元，“順豐不會單獨拆分被業內熟知，也是被視為優質資產的快速業務上市，而是會打包起來以整體形式上市”。

順豐在人們心目中一直扮演有錢人，但在趙小敏看來，順豐需要用錢的地兒也非常多，“順豐雖然不是最缺錢的，但是只依賴招商局和中信等資本機構也不是最好的方法，自身造血才是關鍵”。

據北京商報記者了解，目前順豐醞釀著多個分撥中心、機場、無人機、順豐支付和銀行等業務計劃，同時，順豐也正在進行快遞員模式變革。在業內看來，上市后資本的涌入無疑將加速推動大批項目的實施。

除了資本需求外，政策推動也在快遞企業上市中扮演著重要角色。去年10月，國務院發文表示，支持快遞企業兼并重組上市融資。目前，我國快遞業已經歷了十年快速增長期，現在正逢國家對傳統業改革、政策支持等良機，上市可使企業在競爭中占據主動。此外，上市也將大幅提高快遞企業的抗風險能力。

順豐官網信息顯示，成立于1993年的順豐速運建立了龐大的信息采集、市場開發、物流配送、快件收派等業務機構及服務網絡，截至2015年7月，順豐已擁有近34萬名員工、1.6萬臺運輸車輛、19架自有全貨機及遍布中國內地、海外的12260多個營業網點。

行業地震

雖然此前，申通、圓通已宣布借殼上市，中通也被傳將赴美上市，但在趙小敏看來，影響不是一個級別的，“順豐上市后，資本推動和資源優勢帶來的影響將是真正地震級別”。

順豐上市將對國內快遞行業起到引領作用，趙小敏認為，順豐上市將和未來郵政混改結束后共同成為國內快遞的標桿，“‘通達系’很難復制順豐的戰略模式，雙方將走向不同的道路”。其中，因一直“燒錢”而被行業恥笑的社區商業等項目或將起到新作用。

一位不愿具名的資本市場人士向北京商報記者表示，資本市場對于企業“故事”的關注程度要大于財務報表，順豐與其他民營快遞企業不同，已經形成了全產業鏈化布局，尤其是近來頻發的相關政策直接利好社區商業，這也為社區業務提供更大的想象空間。不過，盡管已經提前布局“嘿客”，但是這種嘗試不算成功，也給順豐品牌的發展帶來了一些不確定性。

不可否認的是，順豐的上市消息將進一步加速行業洗牌。北商研究院方面認為，快遞業近來的核心任務是上市，企業必須在2017年上半年前上市，如果沒有實現，將很難保證市場地位，即便未來再通過資本運作、跨界并購等方式上市，但將付出更大代價。在一二梯隊激烈競爭下，第三梯隊快遞企業要隨時做好向農村、社區、同城等市場轉型的充分準備。